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主题特点：
下面我提供三个视角供大家参考。
正因为如此，有时候有的国家政府并不缺钱，但也要向国际市场发行债券、特别是外币债券，通过超额认购、低利率、无评级来向金融市场、国内外社会公众显示自己主权信用强固、市场信心坚定。在华为决定发债之前，我就提出了通过华为发债以展示市场对华为信心、支持华为反绞杀斗争的思路，所以，我格外乐见华为发债成功。
北宋时期，向地主借债的佃农属于金融市场上最弱势群体，要遭受地主的超经济强制，按照宋仁宗年间欧阳修《原弊》所述，这类地主对佃农的高利贷利率可达两到三倍，息不两倍则三倍。哈安全：《土耳其通史》，上海社会科学院出版社，2014年。……置诸侯不便（《史记·秦始皇本纪》）。从多方面历史记载中可以看出，文景之治期间，数十年伪统一局面已经动摇了民众对汉朝中央政府的信赖，到得朝廷与叛乱诸侯决斗的关键时刻，许多民众不相信朝廷一定能够制服诸侯，不支持子弟为朝廷效力遏制诸侯，担心这样做将给自己家族招致灾难： 晁错在汉景帝时力推削藩，他为此从父亲处得到的不是为皇帝效力、建功立业、出人头地之类鼓励，而是责备，是对晁错主持削藩必然导致刘氏安矣而晁氏危矣的担忧，晁父最终因吾不忍见祸及吾身而不惜服毒自尽。殷商末年，中国已经形成了按当时标准相当可观的借贷资本，以至于周武王灭商之后将取消债务（弃责）作为赈济百姓、收拢民心的重要手段，分财弃责（债），以振（赈）穷困（《吕氏春秋·慎大》）。
著名酷吏宁成因受重刑而自以为仕途断绝，投身商海，就是通过贳贷购买千余顷田地开展商业化经营，役使劳力多达数千家，以此发家，致产数千金（《史记·酷吏列传》）。完全不肯放款，表明金融市场对借款人的事业前景和信用状况不抱任何希望。商业票据便是一个很好的例证。
善意忽略的作用是为美国消除调整国际收支不平衡的压力，否则美国必须要处理国际收支中的逆差问题。由于在战后的大部分时间里，美元是唯一的关键货币，美国是国际经济流动性的主要提供者，因此它的国际收支必然会长期拥有赤字。美国的两党都开始只重点保护本党的政策优先，而不再同时追求多个政策目标。其次，1950年代开始的由过剩美元催生的欧洲美元市场提供的自由环境，成为诱惑美国银行推动金融自由化的重要动力，不断的金融自由化和放松规制导致的资产证券化，致使虚拟经济的迅速发展，美国经济日益空心化。
货币市场的共同资金后来成为投资者首选的商业票据，而商业票据也成为货币市场共同基金的第一选择（IMF institute）。在此情况下：政治家喜欢让银行扩大住房信贷，因为信贷能够同时实现诸多目标。
到1973年，美元跌去了原来1/3的价值，在避免损失的压力下，欧佩克国家大幅提高石油价格，第一次石油危机（1973～1974年）中，石油价格上涨了2倍。国际货币发行机制中的铸币税效应和国际收支调整机制中的善意忽略效应使美国既能通过发行国债向外国借钱并向盟国提供流动性，又能够在存在巨额经常账户逆差的条件下回避结构性调整。同时，美元的官方功能也降低了其与民间外汇相关的风险。它推动房价上涨，让房主感觉越来越富有，使他们敢于消费，并为金融领域、房屋中介和建筑行业创造更多的利润和就业机会……条件宽松的贷款有规模大、影响正面、见效快，以及受惠群体广泛等种种优点，其代价却只有在未来才能显示出来。
另一个是住房抵押贷款证券的发展，它直接引发了美国的次贷危机。他在两个任期内大力削减社会支出，把社会支出总额占GDP的比率从13.7%降到12%。1999年通过的《格雷姆-里奇-比利雷法案》（Gramn-Leach-Bliley Act）废除了1933年《格拉斯-斯蒂格尔法案》（Glass-SteagallAct）的部分条款，削弱了商业银行与投资银行之间的业务分离。二、因为冷战美国与盟友在国际贸易中的非对称合作。
从理论上来说，在布雷顿森林体系下，美国的黄金持有量应该发挥遏制的作用，防止美国向国际经济注入过多的流动性。该市场与纽约金融市场的竞争成为美国金融业要求政府放松规制背后的推动力。
他的这个依赖单一储备货币会造成国际金融秩序不稳定的观点即使是在美国政府内部也获得越来越多的支持。从就业机会创造能力的角度来分析美国制造业，国际金融秩序对国内政治经济的影响立刻显现出来。
以下4届美国政府的例子显示：美国政府经常是一方面进行导致政府收入减少的大规模减税，另一方面又同时发动战争或者大规模提高国防开支。自从20世纪50年代以来一直存在的铸币税问题固然给经济金融化和生产全球化提供了动力，但是二者也成为美国制造业衰落的重要推手，造成美国制造业衰落的因果机制是20世纪50年代以来以对外直接投资（FDI）的形式从美国源源不断的资本外流。当出现国际收支赤字时，中央银行就出售外汇或对金融市场和外汇市场进行干预以吸引短期资本的流入。这样做的结果是，这些美元至少被派上两次用场：首先，这些美元被用作在欧洲的购买力。国际金融市场中一个是欧洲美元市场，它指的是在美国本土之外对各种以美元计价的资产进行交易的欧洲市场。很多国家开始签署双边协议，使用本币来进行双边贸易结算，这将大大减少美元的使用，国际上对美元的需求也将随之大幅度减少。
等约翰逊扩大越战规模和推动伟大社会计划之后，美国国防支出的年平均增加额变成18.9%，非国防支出的年平均增加额为13.0%。铸币税问题直接与布雷顿森林体系下依赖美国国际收支赤字为国际经济提供流动性的做法有关。
如果国际金融市场因为过度开支而惩罚美国，美元将崩溃，这将严重损害美国经济。因为一旦美国提供的流动性过多，它的国际收支条件就会迅速恶化。
约翰逊政府不仅扩大了越南战争的规模，上马伟大社会计划，同时还拒绝增加税收为它们融资。此外，美元在各种衍生金融工具中作为媒介货币和交易货币的角色也支撑起其关键货币的地位，主要反映在以下3个领域： 首先，管理外汇风险需要大量美元。
约翰逊之后执政的共和党也接受了这个美国在20世纪60年代确立的政治前提，这一政策一直持续到里根上台。在战后的国际金融秩序中，流动性创造机制中的铸币税问题和国际收支不平衡调整机制中的善意忽略问题极大影响了美国国内相关行动主体的行为。朝鲜停战后，各种军事援助、经济援助，以及在全世界各地大量海外军事基地的支出都成为美国提供流动性的渠道。为减少一个国家来自国外的净流动资本的变化对国内购买力造成的负面影响，它们在国内政府债券市场进行公开操作，调整对私有银行准备金的要求或流动性的比率。
它之所以能做到这一点，部分原因来源于它的旧角色，即它给石油和其他商品标价的功能，还有部分原因来源于它的新角色，即它在浮动汇率制度下管理汇率风险时发生的作用。波动的汇率给私人企业造成了高额成本。
然而，由于国会的抵制，这些努力未达到他的预期效果。随着人口老龄化，医疗费用急剧增加，联邦政府的利息支出也将大幅度增加。
美国政府的债务到2025年将达到GDP的110%，到2035年达到GDP的180%，这对美国经济的影响将十分深远。他退出TPP，重新谈判NAFTA，并与多国同时打贸易战，是因为他认为这些自由贸易协定和贸易关系仍然在延续冷战时代的非对称合作，允许他国向美国大肆出口，同时对美国出口设置各种贸易壁垒。
因此笔者认为，为了解全球金融危机的起源，有必要剖析形成这些国际、国内因素背后的推动力。过去，美元过剩是造成国际金融秩序不稳定的主要因素。在小布什政府期间，通过紧急事态审核为伊拉克和阿富汗的海外军事行动筹集资金已经变成常规做法。然而，推动金融化、提高资源分配效率的原则早在20世纪50年代就已经开始影响美国企业。
即便在他的第二任期内，国防支出每年平均也高达3900亿美元（以2000财政年度的美元计算），而卡特执政时期平均只有2640亿美元。朝鲜战争中的军需成为向盟国提供流动性的重要来源。
随着未来国际金融秩序的前景发生变化，美国国内也出现了摆脱过去遗产的迹象。从20世纪50年代末至70年代初，很多人认为美元的价值被高估，美国国际收支的赤字迟早会导致美元的大幅度贬值，这成为资本外流的推动力。
摘 要：本文重点分析战后国际金融秩序对美国国内政治经济的影响，美元关键货币地位与美国为国际经济提供流动性而导致的国际收支赤字，最终导致了国际金融秩序中流动性创造机制的铸币税问题和国际贸易秩序中国际收支调整机制的善意忽略（benignneglect）问题。在国内政治中，融资的选项比调整的选项更受欢迎，因为它不涉及收入和价格变化，调整产生的影响更小。
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